【聚焦數據】4月財新中國製造業PMI升至51.4，刷一年新高

　　《經濟通通訊社30日專訊》4月財新中國製造業採購經理指數(PMI)錄得51.4，勝預期的51，並較3月高0.3個百分點，再創2023年3月以來新高，反映製造業生產經營活動繼續加快擴張。
　　國家統計局同日公布的3月製造業PMI錄得50.4，低於前值0.4個百分點，連續第二個月高於榮枯線。

*需求明顯改善，成本管控致就業更差*

　　從財新中國製造業PMI分項數據來看，4月製造業供需擴張加速，生產指數、新訂單指數分別在擴張區間升至2023年6月、2023年3月以來最高；外需修復較為明顯，4月新出口訂單指數為2020年12月來最高。據調查樣本企業反映，包括出口在內的新業務總量增加，助推最近的產出擴張。分三大類商品看，投資品類連續兩個域產量和訂單均高於消費品類和中間品類。
　　然而，製造業就業並未隨供需改善而繼續修復。4月從業人員指數在收縮區間掉頭向下，為近四個月來最低。調查顯示，用工收縮主要是由於生產自動化和成本管控。
　　訂單增加而企業用工減少，導致4月製造業積壓業務量連續第二個月上漲。市況良好，企業加快生產，產成品庫存指數結束了此前兩個月低於榮枯線的局面，升至擴張區間。為滿足新業務增長的需要，製造業企業繼續增加原材料採購，採購量和原材料庫存均有上升，但擴張速度放緩。

*原材料購進價六個月最高，企業盈利空間受擠壓*

　　受金屬、原油等原材料價格上漲的影響，4月製造業原材料購進價格指數重回臨界點以上，錄得六個月來最高。由於競爭激烈，企業議價能力依然偏弱，4月製造業出廠價格指數在收縮區間微升，企業盈利空間仍受到擠壓。
　　製造業企業家對未來一年的市場前景仍充滿信心，不過部分企業擔心成本上揚和競爭加劇。4月生產經營預期指數在擴張區間小幅下行，為年內最低。

*分析：預期仍偏弱，應推動前期政策盡快落地見效*

　　財新智庫高級經濟學家王喆表示，4月製造業景氣度繼續向好，供求擴張提速，外需表現優異，但就業仍未見明顯改善，價格水平維持低位，尤其是銷售端價格低迷，企業盈利難度增加。2024年一季度經濟增速超出市場預期，經濟開局良好，與財新中國製造業PMI連續六個月高於榮枯線一致。從不同品類產品看，消費品不再一枝獨秀，4月投資品產銷兩旺，景氣度自下游向中上游傳導的跡象有所顯現。
　　他稱，當前經濟發展的不利因素仍在於預期偏弱，進而導致就業壓力增加和通縮風險提升。政策層面還應繼續保持一貫性和連續性，推動前期政策盡快落地見效，通過維持當前經濟回升向好勢頭逐步改善市場預期。(sl)