《ＥＴＦ焦點－任駿菲》美國就業消費通脹經濟指標最新分析及展望

　　ADP公布的數據顯示，上個月美國私人市場僅增加了10.3萬個就業職位，低於10月修正後的10.6萬個就業職位，低於預期的增加13萬個就業職位。
　　美國上周初請失業金人數為22萬人，預期22.2萬人，前值自21.8萬人修正至21.9萬人；四周均值22.075萬人，前值自22萬人修正至22.025萬人；至11月25日當周續請失業金人數186.1萬人，預期191萬人，前額自192.7萬人修正至192.5萬人。
　　美國勞工部勞工統計局(BLS)的數據顯示，繼10月非農就業人數增加15萬個後，11月非農就業人數增加了19.9萬個。超出市場預期的增加18萬個。
　　美國11月季調後非農就業人口增加19.9萬人，預期增加18萬人，前值增加15萬人；失業率為3.7%，預期3.9%，前值3.9%；平均每小時薪資較去年同期增加4%，預期升4%，前值升4.1%；環比升0.4%，預期升0.3%，前值升0.2%；就業參與率為62.8%，預期62.7%，前值62.7%。與疫情前水準（2020年2月為63.3%）相比，修復緩慢。這意味著勞動市場中仍有一部分人沒有積極尋找就業機會，這可能與一些潛在的結構性問題有關。
　　11月CPI較去年同期3.1%，核心CPI較去年同期4.0%，皆符合市場預期。從分項來看，能源價格持續下跌是通膨回落的重要因素，但服務通膨韌性猶存，顯示抗通膨的戰鬥仍未結束。這份通膨數據支撐聯準會繼續暫停升息，但不支持很快就降息，我們預計聯準會在本周四按兵不動，點陣圖或維持明年降息兩次的預測，這比市場預測的降息五次要保守得多。
　　據美銀引述EPFR Global數據顯示，截至12月6日為止一周，全球股票基金淨吸資62億美元，當中，美股基金連續8周錄得資金流入，達55億美元，期內貨幣市場基金吸資932億美元，為3月以來最多。美銀策略員哈特內特(Michael Hartnett)表示，若10年期債息進一步跌向3厘，意味著經濟可能出現硬著陸，料美股2024年首季受壓。
　　美國12月份密西根大學消費信心指數初值由11月的61.3急升至69.4的4個月高位，遠超預期的62，未來一年通脹預期創22年來最大跌幅，由11月的4.5%急降至3.1%，是2021年3月以來低位，遠低過預期的4.3%；5至10年通脹預期由11月的3.2%回落至2.8%，同樣低於預期的3.1%。
　　美聯儲發表的經濟展望，調高今年GDP增長預測至2.6%，失業率維持3.8%，通脹則放緩至2.8%。利率點陣圖顯示，今年底聯邦基金利率中位數為5.4厘，9月時的預測為5.6厘；預計明年底利率為4.6厘，而9月時估計為5.1厘，反映明年底前將減息0.75厘，較9月時估計多0.25厘。
《潘渡投資合夥人及行政總裁　任駿菲》
　
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