《駐京專電》中證監發布指引，優化新三板公司北交所輔導監管工作

　　《經濟通通訊社駐京記者黃燕明２日北京專電》中證監公布，首次以監管規則適用指引形式
，對新三板掛牌公司通過「層層遞進」路徑在北交所上市的輔導監管進行系統規範。
　　中證監發布《監管規則適用指引－－北京證券交易所類第１號：全國股轉系統掛牌公司申請
在北京證券交易所發行上市輔導監管指引》，中證監有關部門負責人表示，２０２１年１１月開
市以來，對掛牌公司向不特定合格投資者公開發行股票並在北交所上市，一直參照執行《首次公
開發行股票並上市輔導監管規定》要求。考慮到與首次公開發行並上市（ＩＰＯ）相比，以「層
層遞進」方式到北交所上市的中小企業已被證監局和全國股轉系統納入持續監管範圍，輔導監管
工作的重心、程序、手段可作相應優化。為此，中證監對該上市路徑下的輔導監管做了梳理研究
，在修訂《輔導監管規定》取消「參照執行」要求的同時，著眼申報企業特點和局所持續監管優
勢制定了《北交所輔導指引》。
　
＊明確全國股轉系統與證監局應當建立溝通對接機制＊
　
　　《北交所輔導指引》突出「三個強化」。一是強化輔導監管與持續監管聯動。發揮新三板、
北交所層層遞進的全鏈條監管優勢，建立掛牌審核、日常監管、輔導監管、上市審核各節點間的
監管信息共享機制，明確全國股轉系統與證監局應當建立溝通對接機制，並細化了兩者之間的監
管信息通報要求。同時，明確證監局輔導監管報告的內容要求，強調北交所應當在審核中關注輔
導監管報告內容，做好輔導環節與審核注冊環節的銜接。
　　二是強化中介機構「看門人」責任。發揮全鏈條監管優勢，強化對保薦機構等的督導檢查，
壓實中介機構責任。同時，要求保薦機構對前期現場檢查中發現的問題整改情況、公司最後一次
接受現場檢查至輔導工作完成期間是否發生重大變化進行核查並發表明確意見，督促其扎實履職
盡責。
　　三是強化「關鍵少數」誠信合規。證監局重點關注「關鍵少數」口碑聲譽情況，並在輔導監
管報告中體現。此外，增強對「關鍵少數」合規知識考察的針對性，進一步細化證券市場知識測
試的具體安排，明確證券市場知識測試與北交所直接相關內容不低於百分之二十。
　
＊連續掛牌滿１２個月輔導期可少於３個月＊
　
　　《北交所輔導指引》還通過「三個結合」對北交所輔導監管工作做了「三個優化」。
一是突出扶優限劣導向，將輔導監管與公司表現相結合，優化輔導期安排。根據《北交所輔導指
引》，截至提交輔導驗收材料時在新三板連續掛牌滿１２個月（含摘牌前已連續掛滿１２個月的
重新掛牌公司）且報告期內公司及其董事、監事、高級管理人員、持股５％以上的股東和實際控
制人（或其法定代表人）未受紀律處分、未被中國證監會採取監管措施或者行政處罰的公司，輔
導期可少於３個月。
　　二是平衡監管強度和成本，將輔導監管與現場檢查相結合，優化輔導監管方式。《北交所輔
導指引》明確，掛牌公司在過去２４個月內接受過現場檢查的，輔導監管過程中原則上可不進駐
現場，前期現場檢查過程中獲取的材料可以在輔導監管報告中引用。
　　三是提升監管流程便利度，將輔導監管與優化服務相結合，優化證券市場知識測試流程。為
便利擬上市公司相關人員參加證券市場知識測試，《北交所輔導指引》提出，證監局可以根據掛
牌公司實際需求，定期或不定期組織相關人員集中參加證券市場知識測試，並明確了可豁免參加
測試的情形。